The Cooper Companies, Inc. (NYSE:COO) Transcripción de la llamada sobre ganancias del segundo trimestre de 2023

The Cooper Companies, Inc. (NYSE:COO) Transcripción de la llamada sobre ganancias del segundo trimestre de 2023 1 de junio de 2023 The Cooper Companies, Inc. supera las expectativas de ganancias. El EPS informado es de $ 3.08, las expectativas fueron de $ 3.03.Operador: Buenas tardes. Mi nombre es Emma y hoy seré su operadora de conferencias. En este momento, me gustaría dar la bienvenida a todos a la conferencia telefónica sobre los resultados del segundo trimestre de 2023 de The Cooper Companies. [Instrucciones para el operador] Kim Duncan, vicepresidenta de relaciones con los inversores y gestión de riesgos, puede comenzar su conferencia.Kim Duncan: Buenas tardes y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre los resultados del segundo trimestre de 2023 de Cooper Companies. Durante la llamada de hoy, discutiremos los resultados y la guía incluidos en el comunicado de ganancias y luego usaremos el tiempo restante para preguntas. Nuestros presentadores en la llamada de hoy son Al White, presidente y director ejecutivo; y Brian Andrews, director financiero y tesorero. Antes de comenzar, me gustaría recordarle que esta conferencia telefónica contiene declaraciones prospectivas, incluidas todas las pautas de ingresos y ganancias por acción y otras declaraciones sobre los resultados anticipados de las operaciones, las condiciones o tendencias regulatorias o del mercado, los lanzamientos de productos, las iniciativas operativas. , presentaciones regulatorias y cierre o integración de cualquier adquisición o sus beneficios anticipados. Las declaraciones a futuro dependen de suposiciones, datos o métodos que pueden ser incorrectos o imprecisos y están sujetos a riesgos e incertidumbres. Los eventos que podrían causar que nuestros resultados reales y acciones futuras de la compañía difieran materialmente de los descritos en las declaraciones prospectivas se establecen bajo el título Declaraciones prospectivas en el comunicado de ganancias de hoy y se describen en nuestras presentaciones ante la SEC, incluido el Formulario 10 de Cooper. -Presentación de formularios K y 10-Q, todos los cuales están disponibles en nuestro sitio web en coopercos.com. También como recordatorio, la información financiera que no es GAAP que proporcionaremos en esta llamada se proporciona como complemento a nuestra información GAAP. Lo alentamos a que considere nuestros resultados según GAAP y no GAAP y consulte las conciliaciones proporcionadas en nuestro comunicado de ganancias que está disponible en la sección Relaciones con inversores de nuestro sitio web. Si tiene alguna pregunta adicional después de la llamada, envíe un correo electrónico a [email protected]. Y ahora pasaré la llamada a Al para sus comentarios de apertura.Alberto Blanco: Excelente. Gracias, Kim, y bienvenidos a todos a la conferencia telefónica del segundo trimestre del año fiscal 2023 de Cooper Companies. Este fue otro trimestre sólido con CooperVision y CooperSurgical superando las expectativas. Para CooperVision, reportamos ingresos trimestrales récord y nuestro noveno trimestre consecutivo de crecimiento orgánico de ingresos de dos dígitos. Para CooperSurgical, reportamos ingresos trimestrales récord y nuestro negocio de fertilidad reportó su décimo trimestre consecutivo de crecimiento de ingresos orgánicos de dos dígitos y las ganancias superaron las expectativas. Nuestros equipos están logrando un crecimiento constante impresionante y estamos viendo un buen impulso. Así que seguimos siendo muy positivos sobre el futuro. Pasando a los números. Los ingresos consolidados alcanzaron un máximo trimestral récord de 877 millones de dólares. CooperVision registró ingresos de $589 millones, un 10 % más de forma orgánica, y CooperSurgical registró ingresos de $288 millones, un 5 % más de forma orgánica. El crecimiento de CooperVision sigue estando liderado por nuestras carteras diarias de hidrogel de silicona y gestión de la miopía, y el crecimiento de CooperSurgical estuvo liderado por nuestras carteras de dispositivos médicos de fertilidad y obstetricia y ginecología. Las ganancias por acción no GAAP fueron de $3.08. Para el trimestre e informando todos los porcentajes sobre una base orgánica, el crecimiento de los ingresos de CooperVision fue sólido y diversificado. Por geografía, América creció un 6%, EMEA creció un 7% y Asia Pac creció un 19%. Los resultados fueron impulsados ​​por lanzamientos de nuevos productos, gamas de productos ampliadas, flexibilidad líder en el mercado y crecimiento en cuentas clave. Dentro de las categorías, los tóricos y los multifocales se mantienen especialmente saludables y ambos registran un crecimiento del 15 %. Dentro de las modalidades, las lentillas diarias de hidrogel de silicona crecieron un 17 % con un rendimiento especialmente fuerte de MyDay. Las lentes diarias de hidrogel de silicona continúan siendo el principal impulsor del crecimiento de la industria de lentes de contacto, y ofrecemos la cartera más amplia con MyDay y clariti disponibles en una amplia gama de esferas, tóricas y multifocales. Y por último, nuestras lentillas mensuales y bisemanales de hidrogel de silicona, Biofinity y Avaira Vitality registraron un crecimiento del 5%. Volviendo a los productos. El lanzamiento en EE. UU. de nuestra oferta innovadora más reciente, MyDay Energys, va excepcionalmente bien. Este lente premium satisface las demandas de los estilos de vida actuales al incorporar la tecnología DigitalBoost para aliviar los impactos de la fatiga visual digital. Curiosamente, hemos recibido muchos comentarios positivos de que a los pacientes de entre 20 y 30 años realmente les gusta este lente, lo cual es una gran noticia, ya que los pacientes de 40 años han utilizado más el Biofinity Energys original. Dado que casi todos pasamos mucho más tiempo frente a las pantallas, lo que reduce el parpadeo y hace que los ojos se sequen y se sientan incómodos, no sorprende que los usuarios de todas las edades aprecien DigitalBoost en sus MyDay Energys. Mientras tanto, las ventas multifocales de MyDay siguen siendo sólidas y estamos viendo un gran impulso en nuevas geografías a medida que la lente está más disponible en EMEA y Asia Pac. Me complace informar que estos lanzamientos están avanzando mejor de lo esperado y los comentarios de los clientes y profesionales siguen siendo muy positivos. Nuestro despliegue de expansión de parámetros MyDay Toric en América del Norte también continúa con éxito y nuestro reciente lanzamiento en EMEA está adelantado. Dado el éxito de este producto, aumentaremos la disponibilidad en EMEA y esperamos lanzarlo en Asia Pac en un futuro cercano. Con casi 4000 SKU, MyDay Toric ha establecido el estándar de la industria con la gama tórica diaria más amplia del mercado por un amplio margen. Con esta amplia gama, brinda a muchos usuarios de tóricos de 2 semanas y mensuales la opción de disfrutar de la libertad de usar lentes de contacto diarios por primera vez en sus vidas. Para concluir en MyDay, esta familia de productos tecnológicamente superior está funcionando excepcionalmente bien y el impulso es fuerte. Y, por último, dentro del segmento diario, nuestra familia de lentes clariti continúa funcionando bien al ofrecer una opción de alta calidad a un precio de mercado masivo. Fuera de los diarios, la demanda de Biofinity se mantiene saludable, liderada por las ofertas de lentes tóricos, multifocales y de rango extendido. Todavía tenemos algunos desafíos de capacidad. Pero con la nueva producción que sigue entrando en línea, nos mantenemos en buena forma para satisfacer la demanda actual. Pasando a la gestión de la miopía. Publicamos ingresos de $30 millones, un 36 % más, con MiSight un 49 % más. Esto superó levemente las expectativas y nos mantiene bien encaminados para alcanzar nuestra meta de $120 millones a $130 millones este año. Las ventas de MiSight y Ortho-K fueron sólidas en todo el mundo, excepto en China, donde no vimos un repunte hasta finales del trimestre. Con respecto a MiSight específicamente, estamos viendo una mejora en el rendimiento a medida que aumentamos la disponibilidad en las cuentas clave, nos dirigimos a las prácticas con niveles más altos de flujo de pacientes pediátricos e integramos el proceso de ventas en nuestro canal de ventas habitual. Todo esto es un buen augurio para MiSight, pero también para nuestros otros productos, ya que hay un agradable efecto de halo cuando los profesionales de MiSight aceleran el uso de otras lentes CooperVision. Es importante recordar que MiSight es el primer y único lente de contacto aprobado por la FDA para el control de la miopía y el producto está respaldado por extensos datos clínicos. Este es un diferenciador crítico ya que el manejo proactivo de la miopía se convierte en el estándar de atención dentro de la comunidad de atención oftalmológica para ayudar a reducir la progresión de la miopía en los niños junto con la reducción del riesgo de problemas de salud ocular a largo plazo asociados con la miopía, como cataratas, retina desprendimiento y degeneración macular. Para terminar con CooperVision, el mercado de lentes de contacto creció un 12 % en el primer trimestre calendario, y CooperVision creció más rápido, un 14 %. Esperamos que los mercados se mantengan saludables, respaldados por la tendencia de crecimiento macro y más personas que necesitan corrección de la visión. Se estima que el 50 % de la población mundial tendrá miopía o miopía para el año 2050, en comparación con aproximadamente el 34 % actual. Esto se debe al uso cada vez mayor de pantallas digitales, entre otros factores. Y cuando se combina esto con el cambio continuo a los diarios de hidrogel de silicona, el enfoque cada vez mayor en productos de mayor valor, como tóricos a multifocales y precios más altos, esperamos muchos años de solidez para la industria. Dentro de esto, esperamos que CooperVision siga siendo líder con su sólida cartera de productos y lanzamientos de productos cada vez mayores, negocios de gestión de la miopía de rápido crecimiento y nuevos datos de ajuste líderes. Mudanza a CooperSurgical. Este fue otro trimestre fuerte. Nuestro negocio de fertilidad registró ventas por $125 millones, un 11 % más orgánicamente en su décimo trimestre consecutivo de crecimiento orgánico de dos dígitos. El éxito se vio en toda la cartera de productos, ya que el equipo se desempeñó excepcionalmente bien con nuestras diversas ofertas dentro de los consumibles, equipos de capital, pruebas genéticas reproductivas y actividad de donantes. A nivel regional, las Américas y EMEA continúan liderando el crecimiento y el futuro es brillante ya que tenemos un impulso sólido en ambas regiones. Asia Pac también se está desempeñando bien y estamos entusiasmados con el potencial de esa región. Con la incertidumbre de la transacción de Cook, tenemos trabajo que hacer en esa región para construir nuestra huella y lo haremos. En este sentido, actualmente estamos realizando una actividad de inversión específica, al mismo tiempo que exploramos formas en que podemos avanzar en los esfuerzos más rápidamente. Sin embargo, en general, estamos bien posicionados para mantener el éxito dado nuestro fuerte equipo, cartera diversa e impulso global. Con respecto al mercado de fertilidad más amplio, competimos en un segmento que ahora tiene más de 2 mil millones en ventas anuales y esperamos un fuerte crecimiento durante muchos años. Esta industria es única porque tiene múltiples impulsores de crecimiento, comenzando con las mujeres que retrasan el parto. La edad promedio del primer parto de una mujer en los EE. UU. y en varios otros países desarrollados ahora es de 30 años, y Asia es un factor clave que contribuye a la necesidad de asistencia para la fertilidad. Otros impulsores de crecimiento incluyen mejorar el acceso al tratamiento, aumentar la conciencia del paciente, aumentar la cobertura de beneficios de fertilidad y mejoras tecnológicas para hombres y mujeres en los desafíos de fertilidad. La Organización Mundial de la Salud acaba de publicar datos actualizados que muestran que la prevalencia de la infertilidad afecta a más personas de lo que pensábamos, con aproximadamente 1 de cada 6 personas que han experimentado infertilidad en algún momento de sus vidas. Entonces, las tendencias macro respaldan claramente el crecimiento de esta industria. Pasando a productos de oficina y quirúrgicos, que incluyen dispositivos médicos de obstetricia y ginecología, almacenamiento de células madre y PARAGARD, registramos ventas de $163 millones, un 1 % más de manera orgánica. Dentro de esto, OB/GYN Medical Devices reportó excelentes resultados con un crecimiento del 11 %, impulsado por tendencias positivas en la actividad de los pacientes y la solidez de varios productos principales. En particular, nuestro grupo de trabajo de parto y parto continuó funcionando muy bien. Nuestro negocio de almacenamiento de células madre creció un 3 %, en línea con las expectativas. Nuestra campaña educativa actual, protagonizada por Chrissy Teigen, destaca la importancia de preservar las células madre de los recién nacidos y estamos muy contentos con los comentarios positivos, y esperamos que ese esfuerzo gane más fuerza. Mientras tanto, PARAGARD disminuyó un 15 %, principalmente debido a la actividad de compra por el aumento de precios en el primer trimestre. Nuestros ingresos por DIU siguen siendo un desafío y seguimos sin esperar ningún crecimiento de unidades en PARAGARD este año. Entonces, cualquier crecimiento que veamos será impulsado por el precio. Para concluir sobre CooperSurgical, es con gran orgullo que decimos que cada minuto, en algún lugar del mundo, nace un bebé usando productos de CooperSurgical. Nuestro negocio marca una diferencia en la vida de las personas, y eso nos encanta. También estamos operando en varios mercados que tienen fantásticas características de crecimiento sostenible a largo plazo, como la fertilidad. Así que nos sentimos bien acerca de dónde estamos posicionados y lo que depara el futuro. Antes de pasarle la llamada a Brian, permítanme resumir diciendo que este trimestre realmente destaca la estabilidad y consistencia de nuestros negocios. CooperVision registró su noveno trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos y el negocio de fertilidad de CooperSurgical registró su décimo trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos, y ambos negocios reportaron ingresos trimestrales récord. Nuestro impulso es fuerte. Nuestras inversiones están generando rendimientos sólidos y nuestro equipo de gestión está totalmente comprometido con la ejecución a un alto nivel. Y, por último, espero que todos hayan tenido la oportunidad de leer nuestro reciente informe ESG, que destaca muchos logros. Avanzar en nuestros esfuerzos de ESG es una parte importante de la cultura de Cooper, y estoy orgulloso del éxito que hemos tenido y entusiasmado con lo que lograremos en el futuro. Y con eso, déjame pasar la llamada a Brian.Brian Andrews: Gracias, Al, y buenas tardes a todos. La mayor parte de mi comentario será sobre una base no GAAP, así que consulte nuestro comunicado de ganancias para obtener una conciliación de los resultados GAAP con los no GAAP. Los ingresos consolidados del segundo trimestre fueron de $877 millones, un aumento del 6 % según lo informado o un aumento del 8 % orgánico. El margen bruto consolidado aumentó 40 puntos base a 67.1% impulsado por mejoras cambiarias. Los gastos operativos crecieron 9% a 43.5% de los ingresos y el margen operativo consolidado estuvo en línea con las expectativas en 23.7%. Esto fue inferior al 24,5% del año pasado, principalmente debido a inversiones comerciales y distribución. Por debajo de los ingresos operativos, el gasto por intereses fue de $26 millones y la tasa impositiva efectiva fue del 13,9%. El EPS no GAAP fue de $ 3.08, con aproximadamente 49.8 millones de acciones promedio en circulación. Para resumir las pérdidas y ganancias de este trimestre, los ingresos superaron las expectativas, mientras que los márgenes cumplieron con las expectativas. El impacto neto de elementos no operativos, como FX, gastos por intereses e impuestos fue ligeramente negativo frente a nuestras expectativas iniciales. En general, superamos nuestras expectativas de EPS consolidadas en aproximadamente $ 0,06 y lo transmitiremos como orientación. El flujo de efectivo libre fue de $ 51 millones, incluido CapEx de $ 74 millones. La deuda neta disminuyó a $ 2.51 mil millones. Y durante este último trimestre, fijamos la tasa de interés de una deuda adicional de $300 millones. Así que ahora estamos. ahora tenemos $1.3 mil millones fijos, saliendo aproximadamente de 2 a 4 años. Con respecto a la orientación para 2023, estamos aumentando las expectativas de ingresos y ganancias al incorporar nuestros ingresos y ganancias del segundo trimestre. Esto da como resultado ingresos consolidados de $3510 millones a $3570 millones, un aumento orgánico del 7 % al 9 %, con ingresos de CooperVision de $2370 millones a $2400 millones, un aumento orgánico del 8 % al 10 %, e ingresos de CooperSurgical de $1150 millones a $1170 millones, un aumento del 5 % % a 7% orgánico. Se espera que el EPS no GAAP esté en el rango de $ 12.66 y $ 12.96. Se espera que el gasto por intereses sea de alrededor de $ 110 millones, suponiendo otro aumento de la tasa de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal este mes, y se pronostica que la tasa impositiva efectiva será ligeramente inferior al 14,5% cuando se incorpore el segundo trimestre. Dentro de esto, continuamos invirtiendo en nuestros negocios para respaldar los objetivos de crecimiento a largo plazo. La demanda en ambos negocios sigue siendo sólida y nuestras tendencias de crecimiento a largo plazo son muy positivas. Antes de concluir, permítanme agregar que tomamos un cargo de $ 45 millones este trimestre por la tarifa de rotura asociada con la adquisición pendiente del negocio de salud reproductiva de Cook Medical. Ahora creemos que es probable que esta transacción, tal como se contempló originalmente, no se cierre. Sin embargo, todavía estamos trabajando en el acuerdo y proporcionaremos actualizaciones a medida que tengamos más información. En conclusión, este fue otro trimestre fuerte. Estamos muy contentos con la consistencia de nuestros negocios y tenemos un gran impulso. Estamos monitoreando de cerca los gastos y continuaremos haciéndolo, pero también estamos invirtiendo para impulsar el crecimiento sostenible de los ingresos a largo plazo. Estamos retomando la orientación nuevamente y seguimos siendo positivos, ejecutaremos a un alto nivel, brindando sólidos resultados operativos durante la segunda mitad de este año y el próximo. Y con eso, se lo devolveré al operador para preguntas.

Operador:[Instrucciones del operador] Su primera pregunta proviene de la línea de Jeff Johnson con Baird.Jeffrey Johnson: Entonces, Al, sé que cuando miramos los datos de GSK que venden datos, ustedes y todos los demás informan datos de ventas. Así que nunca se trata de manzanas con manzanas en eso, pero creo que está bastante claro que enero fue un mes muy fuerte para los lentes de contacto. Realmente fue a través de todo medtech. Abril, obviamente, un mes más flojo. Entonces, tal vez nos ayude a comprender el tipo de activación durante el período del trimestre que acaba de informar febrero, marzo, abril y luego, tal vez, ¿alguna actualización sobre lo que ha estado viendo hasta ahora en mayo? Y solo una especie de rango de orientación implícita para CVI ahora del 6% al 10% en la mitad posterior, ¿cómo se siente acerca del extremo inferior versus el extremo superior de ese rango?Alberto Blanco: Sí. Y tienes razón, enero fue un mes muy fuerte. A medida que avanzamos en el trimestre, estuvo bien. Quiero decir, febrero es un buen mes, marzo. Abril fue un mes más débil para nosotros. Puede ver eso si observa el trimestre calendario en comparación con el trimestre fiscal para nosotros porque crecimos en el trimestre calendario un 14% y luego crecimos un 10% en el trimestre fiscal. Entonces, cuando cambias esos meses hacia arriba. Así que tienes razón, April estaba un poco más débil. Mayo ha sido un buen mes. Tuvimos un poco... algunas cosas se trasladaron de abril a mayo, pero mayo ha sido un buen mes para nosotros. Así que hemos visto que el mercado de lentes de contacto al menos para nuestro negocio se recuperó en el mes de mayo. Eso ha sido positivo.Jeffrey Johnson: Bueno. Y luego, tal vez solo como seguimiento, si puede abordar esa guía de CVI, implícita en la mitad posterior del 6% al 10%, solo un poco de extremo alto y bajo donde está su confianza. Pero la verdadera pregunta de seguimiento que quería hacer era sobre los precios. Parece que hablando con Alcon y algunos de sus otros competidores mirando algunos de los datos de precios que tenemos para sus lentes, hay un buen viento de cola este año para, quiero decir, probablemente 2 o 3 puntos, algo así. ¿Es eso lo que estás esperando? Y luego, secularmente oa más largo plazo, ¿qué tan cómodo se siente si nos mantenemos en un entorno inflacionario persistente en el que tal vez pueda mantener un 2%, 3% de precios al año durante los próximos años?Alberto Blanco: Seguro. Sí, creo que estás en el clavo. Creo que el precio neto del 2% al 3%, estoy hablando del precio neto, es la forma de verlo. El precio real que hemos visto por ahí ha sido más alto. Los aumentos de precios reales ha sido mayor. Pero si observa los reembolsos y todo lo demás, 2% a 3% es probablemente una buena manera de verlo en este momento. Creo que eso va a continuar. Creo que probablemente estemos un poco por detrás de nuestros competidores porque tenemos muchos contratos grandes, especialmente algunos de los contratos de marcas de tiendas más grandes que son contratos de varios años. Entonces, a medida que se renueven, buscaremos oportunidades para ajustar los precios en ellos. Pero creo que lo estás viendo ahora. Y, francamente, creo que lo verá durante los próximos años debido a las limitaciones de suministro dentro de la industria en general. Si observo nuestro desempeño en la segunda mitad del año, del 6 % al 10 % del que está hablando para CooperVision, espero estar en el extremo superior de ese rango a menos que suceda algo que lo descarrile. Tendría que ser algo inesperado, ¿no? Algún evento económico o algo por ahí. Quiero decir, pasamos algún tiempo, incluso la semana pasada, ha sido un poco difícil para nosotros llegar a algunas de las orientaciones y demás con el techo de la deuda y todas las demás actividades que han estado ocurriendo aquí recientemente. Pero no, tenemos buen impulso. Me siento optimista de que continuaremos registrando sólidas cifras de ingresos.Operador:Su próxima pregunta proviene de la línea de Larry Biegel con Wells Fargo.Lawrence Biegelsen: Sí, supongo que primero haré la pregunta sobre la orientación aquí. La línea superior, elevaste la línea superior y la línea inferior en la cantidad del tiempo en el cuarto. Supongo que pensaría que FX fue un poco más favorable, particularmente en EPS. Brian, tal vez podría ayudarnos con ese puente, ¿cuánto cambió la moneda del último trimestre a este trimestre para el año fiscal 23? Y supongo que la pregunta es ¿por qué no subir un poco más que el ritmo? Y tuve un seguimiento.Brian Andrews: Larry, tomaré la pregunta de la moneda. La moneda está empezando a moverse a nuestro favor mientras trabajábamos durante el trimestre y luego retrocedieron. Quiero decir que hubo un poco de positivo, muy poco positivo en las pérdidas y ganancias desde los ingresos hasta el OI. Pero en realidad, el impacto que vimos en el trimestre fue negativo vinculado a nuestras pérdidas cambiarias por debajo de la línea. Entonces, como mencionamos antes, estamos cubriendo algunas de nuestras monedas importantes, pero todavía tenemos varias monedas y exposiciones más pequeñas que no estamos cubriendo. Así que tuvimos una pérdida debajo de la línea que redujo nuestras ganancias a $3.08, hubiera sido un poco mejor. Pero básicamente ajustamos la moneda en el trimestre, pero el impacto de la segunda mitad del año para la moneda de manera extraña o interesante, todo se compensa para ser más o menos lo mismo. Por lo tanto, todavía estamos viendo un viento en contra de los ingresos del año del 2,5% o aproximadamente el 2,5% y un viento de cola más débil del 1% para el EPS para el año. .Lawrence Biegelsen:¿Y por qué no levantado por algo más que el compás?Brian Andrews:¿En EPS?Lawrence Biegelsen:Sí.Brian Andrews: Bueno, planteamos por el operativo - el latido de la red. Pero con todo, como acaba de decir Al, con la incertidumbre macroeconómica, la Fed, el tipo de cambio, la recesión, simplemente decidimos... mira, estamos ejerciendo la prudencia al establecer la orientación. La buena noticia es que no estamos viendo cambios en la demanda o el comportamiento. Y dado que los márgenes bruto y operativo caen como se esperaba y las cosas están progresando, solo estamos ejerciendo cierta cautela a la luz de la macro.Lawrence Biegelsen: Eso es útil. Sólo, Al, en mi seguimiento aquí. Asia Pac, más 19%, muy fuerte. Y el manejo de la miopía, si escuché correctamente, los $30 millones aumentaron un 5 % -- $5 millones, lo siento, secuencialmente. Ese fue uno de los crecimientos secuenciales más fuertes con aumentos de crecimiento absoluto que hemos visto en mucho tiempo. Solo hable sobre los impulsores en Asia Pac y la gestión de la miopía y la sostenibilidad.Alberto Blanco: Sí. Curiosamente, en cuanto a la gestión de la miopía, fue un buen trimestre y finalmente estamos ganando algo de tracción en nuestro MiSight. Hablamos de eso durante mucho tiempo. Es genial finalmente estar ganando algo de tracción real. Y curiosamente, no fue China. De hecho, tuvimos problemas en China con MiSight este trimestre hasta el final del trimestre. Por lo tanto, MiSight estaba siendo impulsada por el éxito aquí en los EE. UU. y en toda Europa eran grandes impulsores, en algunos de los mercados de Asia Pac. Así que creo que estamos en buena forma con nuestro negocio de gestión de la miopía, y espero que el tercer trimestre sea un buen trimestre, el cuarto trimestre será un buen trimestre. Como estaba diciendo, quiero decir, ciertamente estamos en buena forma para alcanzar, si no superar, nuestro rango de "orientación" de $ 120 millones a $ 130 millones para el manejo de la miopía. Asia Pac, estamos en buena forma. Diría que Asia Pac, China es un poco diferente si miro nuestras lentes regulares y que contribuyó más en términos de nuestras ventas regulares. Pero no, Kathy está haciendo un gran trabajo al frente de ese negocio, y finalmente tenemos algo de impulso en Asia Pac, y creo que vamos a seguir acumulando buenos trimestres a medida que avanzamos en la segunda mitad de este año.Operador:Su próxima pregunta proviene de la línea de Joanne Wuensch con Citi.Joanne Wuensch: ¿Podemos retomar la parte PARAGARD un poco porque quiero asegurarme de que entiendo lo que está pasando allí? ¿Es esta otra configuración en la que tienes 4 trimestres de obstáculos en los precios y luego comienzas a crecer de nuevo? ¿O cómo pienso en eso?Alberto Blanco: No. Es una gran pregunta. No, no será así. Espero que PARAGARD crezca aquí en el tercer y cuarto trimestre. Y para nosotros, representó un crecimiento bajo de un solo dígito probablemente para este año. Tuvimos un trimestre difícil aquí en la Q2, obviamente. Pero algo de eso estaba relacionado con el tipo de inventario en el canal, algo de ese tipo de movimiento en torno al aumento de precios. Así que no necesariamente leería demasiado sobre eso. Reiteraría lo que he dicho en algunos de los trimestres anteriores. No estamos visualizando el crecimiento de la unidad allí, pero sigo pensando que publicaremos un tercer trimestre correcto, un cuarto trimestre correcto y publicaremos un crecimiento para todo el año.Joanne Wuensch:Excluyendo PARAGARD, ¿hay alguna manera de describir cómo le está yendo al resto de ese negocio porque ese fue realmente el eslabón débil del trimestre?Alberto Blanco: Sí. Bueno, obviamente, la fertilidad es realmente fuerte. Simplemente, ese equipo está haciendo un trabajo increíble, solo un rendimiento fuerte y consistente y está realmente diversificado en todo el mundo y por producto, o familia de productos. Entonces, la fertilidad en buena forma, deberíamos continuar haciéndolo bien en fertilidad. Nuestro negocio de dispositivos médicos está funcionando muy bien, como nuestros dispositivos médicos tradicionales de obstetricia y ginecología. Hemos visto algo de fortaleza en el lado del trabajo de parto y del parto y algunos de nuestros productos quirúrgicos funcionan muy bien. Así que sí, quiero decir, fuera de PARAGARD, fue un trimestre bastante bueno. Quiero decir, Holly tiene ese negocio en marcha en CooperSurgical. Así que espero que continúen dando buenos resultados.Operador:Su próxima pregunta proviene de la línea de Anthony Petrone con Mizuho.Antonio Petrone: Y tal vez solo un par de aclaraciones sobre PARAGARD. ¿Puedes recordarnos, Al, solo el aumento de precio que se realizó a principios de año y la magnitud de la disminución del volumen, supongo, durante los dos primeros trimestres del año? Así que esa sería mi primera pregunta. Y luego, tal vez solo en términos de participación general en lentes de contacto, al menos según nuestros números, parecía que ciertamente hubo ganancias para Cooper en tóricos y multifocales, pero tal vez tal vez un poco de deslizamiento en lentes diarios. Una vez más, solo mirando el fiscal en más del 8%, y parecía que los datos de la competencia para los diarios eran un poco más altos que eso. Entonces, ¿solo una descripción general de las tendencias de acciones hasta mayo en lentes?Alberto Blanco: Seguro. Claro, Antonio. Creo que el aumento de precio de PARAGARD fue del 6% que implementamos. Sí, desde el punto de vista del volumen, no sé si destacaría necesariamente demasiado el volumen. Lo que está viendo aquí en el primer trimestre y el trimestre que acabamos de tener, y francamente, verá un poco aquí en el tercer trimestre está más relacionado con el inventario del canal, ya sea a través del distribuidor o en el consultorio del médico. está viendo algunas fluctuaciones y no impulsa nuestros resultados según lo informado. Así que creo que si analizan eso, lo que trato de hacer, correcto, y dicen, independientemente del inventario, ¿cómo estamos viendo el volumen real? Ahí es donde el volumen se ha mantenido plano, como si realmente no hubiéramos visto esos aumentos. Y no estoy anticipando que vamos a llegar aquí en el corto plazo. De nuevo, lo dije el último trimestre, lo diría de nuevo, espero estar equivocado en eso y ser conservador. Pero a partir de ahora, creo que ahí es donde estamos con PARAGARD. Pero, de nuevo, mucho movimiento vinculado al inventario. Así que creo que obtendremos un crecimiento en el tercer y cuarto trimestre para ser claros. Y creo que publicaremos un crecimiento de un solo dígito bajo en PARAGARD durante todo el año. En lentes de contacto, sí, quiero decir que este fue un gran trimestre. Ahora, si lo miras y das un paso atrás y dices que Biofinity y Avaira crecieron un 5%. Puede ver que nuestra esfera que no es de un solo uso creció un 2 %. Así que eso es a lo que te refieres, Anthony, cierto, que es algo así como el lado esférico de las cosas. Tuvimos algunos, un par de pedidos más grandes de Biofinity que cayeron de abril a mayo. Y tuviste bastante actividad de Biofinity Sphere allí. Así que no leería demasiado en eso. Quiero decir, si estás pensando en el final del trimestre, sí, ese número fue un poco más ligero, pero lo retomaremos ya que comenzamos el tercer trimestre con un buen trimestre desde una buena perspectiva cuando miras esa parte de nuestro negocio.Operador:Su próxima pregunta proviene de la línea de Robbie Marcus con JPMorgan.Robbie Marcus: Quería comenzar con el flujo de caja libre y la generación de flujo de caja en general. Ha sido un poco bajo los últimos trimestres. ¿Tal vez hablar de las razones detrás de esto? ¿Y cómo está pensando en la generación de flujo de efectivo en el futuro?Brian Andrews: Robbie, sí, claro. Por lo tanto, el flujo de efectivo operativo continúa aumentando. Tenemos algunas cosas que están impulsando el flujo de caja libre un poco más bajo. Uno de ellos, obviamente, es CapEx. Es bastante más alto que en años anteriores. Algunos otros componentes más grandes que lo impulsan, que tienen un impacto a la baja son, francamente, el interés. Quiero decir que nuestro gasto por intereses se duplicará de $ 53 millones a $ 110 millones el año pasado a este año. Impuestos en el transcurso de -- según el horizonte de tiempo que esté considerando, nuestras tasas impositivas siguen aumentando. Nuestros niveles de inventario del año pasado a este año también están subiendo. Así que eso también está teniendo un impacto. Pero en general, quiero decir, nuestro flujo de efectivo operativo sigue siendo sólido y esperamos entregar un flujo de efectivo libre sólido para este año. Solo compensando, obviamente, el flujo de efectivo operativo, es solo el CapEx más alto del que hemos estado hablando alrededor de $ 400 millones este año.Robbie Marcus: Excelente. Y luego tal vez en nuevos ajustes. Hablaste de fuertes nuevos ajustes globales. ¿Ves alguna divergencia en diferentes regiones? Solo trato de tener una idea del futuro del negocio y las tendencias allí.Alberto Blanco: Desde una nueva perspectiva de ajuste, no, en realidad no. En términos regionales, estamos viendo una actividad bastante buena allí. Todavía hay mucha demanda de optometristas para citas y demás, y la nueva actividad de ajuste es bastante fuerte. Y nuestra nueva actividad de ajuste de CooperVision se ve realmente bien en este momento. Sin duda estamos ganando nuestra parte justa cuando se trata de nuevos ajustes. Así que soy bastante optimista desde esa perspectiva.Operador:Su siguiente pregunta proviene de la línea de Matthew Mishan con KeyBanc.Brett Fishbin: Este es Brett hoy para Matt. Solo quería preguntar un poco sobre las tendencias en Europa dada la robustez de varios de los barrios históricos que parecían un poco de desaceleración aquí. ¿Solo me preguntaba si había algo que impulsara ese paso hacia abajo? .Alberto Blanco: Brett, tenemos... somos el número 1 en Europa en lo que respecta a lentes de contacto. Tenemos una franquicia fantástica allí que... el equipo ha hecho un gran trabajo no solo construyendo nuestra infraestructura, por así decirlo, en torno a muchos de los optometristas independientes, sino también con algunas de las cuentas clave en las que somos especialmente fuertes. Entonces no, creo que el mercado europeo va bien. No hemos visto un retroceso en ese mercado vinculado a ninguna preocupación económica ni nada. El mercado de lentes de contacto es fuerte allí, y estamos a la cabeza, por así decirlo. Y creo que seguiremos haciéndolo.Brett Fishbin: Está bien. Y luego simplemente recurriendo a MiSight. Parecía que las tendencias en las Américas en las cuentas de tarifas minoristas fueron en realidad el motor del aumento este trimestre. Entonces, ¿existe? ¿Ve usted un potencial tal vez para impulsar algo al alza en ese rango de orientación dado que China está ahora? Parece que está comenzando a recuperarse y en realidad podría ser un impulsor incremental de la positividad que está viendo en las Américas.Alberto Blanco: Supongo que la respuesta corta a eso sería sí. Sí, estamos en una mejor posición en lo que respecta a MiSight hoy que hace seis meses cuando iniciamos ese 120 a 130. Así que creo que tenemos una buena oportunidad de estar en el extremo superior de ese rango o incluso empuje por encima de ella.Brett Fishbin: Está bien. Impresionante. Y luego la última pregunta para mí. Creo que mencionó que algunas de las cadenas de suministro continuas en la industria son un impulsor positivo para el crecimiento de los precios. Entonces, me preguntaba si hay algunos focos de problemas particulares de otras compañías que podrían estar beneficiando a Cooper dadas las inversiones que ha estado haciendo en su propia producción.Alberto Blanco: Sí, eso es difícil. No creo que haya demasiado allí en términos de interrupción de los demás. Hay desafíos en la cadena de suministro, creo que todos los tenemos en este momento. Nuestros competidores lo hacen y nosotros también, en términos de poder producir suficiente producto. Quiero decir, en muchos casos, creo que muchos de nosotros estamos vendiendo todo lo que podemos hacer en este momento. Entonces, no solo estamos lidiando con cualquier problema de la cadena de suministro que pueda haber asociado con la distribución y todo lo demás, y todo eso ciertamente se está aligerando. Pero también estamos lidiando con la demanda. Quiero decir que hablaré de nosotros, ¿verdad? Somos un negocio que ha estado saludable durante mucho tiempo, con un crecimiento de alrededor del 7%. Y ahora impulsamos nuestro noveno trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos. Eso ejerce presión sobre el negocio en términos de tener que fabricar más productos y ejecutar más productos a través de sus canales de distribución. Así que hay un desafío natural en eso desde la perspectiva de la cadena de suministro. Creo que afecta a toda la industria, y todos vamos a continuar lidiando con eso porque creo que todos estamos aumentando nuestras capacidades de producción y expandiendo nuestras capacidades a través de nuestras redes logísticas. Pero lleva tiempo, requiere esfuerzo y la demanda está ahí, ¿verdad? Así que vamos a seguir viendo fortaleza en la industria de lentes de contacto. No creo que esté viendo demasiado en términos de una persona que lucha tanto como que otra persona está recuperando el negocio, sino que está viendo problemas o desafíos en la cadena de suministro solo debido a la demanda global de la industria de lentes de contacto. .Operador:Su próxima pregunta proviene de la línea de Jason Bednar con Piper Sandler.Jason Bednar: Al, quería preguntar sobre Biofinity tórico. Hemos estado escuchando un mayor cambio en el inventario de canales de una lente tórica de la competencia a la tórica Biofinity. Sé que ha estado sucediendo durante un tiempo, pero ¿puede cuantificar o tiene alguna métrica sobre qué tipo de participación ha obtenido con Biofinity tórico? ¿Cuánto de esto quizás se sume al crecimiento de los ingresos tóricos que fue bastante impresionante en el trimestre? Y luego, lamento incluir algunos aquí, pero ¿cuánta cola queda de esta conversión a tórico y si está o no viendo alguno nuevamente, cambio de inventario de canal con tórico o incluso más ampliamente?Alberto Blanco: Sí, probablemente haya algo allí, pero honestamente no le doy demasiada importancia. Quiero decir que algunos competidores han retrocedido un poco en algunos de sus rangos de SKU y tenemos esos rangos de SKU. De hecho, nuestra familia de productos tóricos Biofinity es la oferta de productos tóricos más amplia que existe. Y cuando llegas a cosas como el multifocal extracontractual y demás, quiero decir, es simplemente una franquicia increíble en este momento. Hemos estado construyendo esa franquicia durante varios años. Invertimos mucho tiempo y mucho dinero en la fabricación y también en nuestra red de distribución para poder fabricar y distribuir todos esos productos en una amplia gama de SKU. Entonces, ¿creo que tal vez estamos recibiendo un poco de ayuda porque algunos competidores o un competidor ha retirado algunos de sus rangos de SKU? Si probablemente. Pero esto no viene debido a una cuarta parte o una acción que alguien tomó. Esto se debe a una estrategia de varios años que CooperVision implementa para impulsar el crecimiento de nuestros tóricos. Quiero decir, Jerry Warner dirige ese negocio para nosotros y hace un trabajo fantástico. Simplemente ha presentado una gran estrategia allí en términos de tóricos y multifocales, apreciando que el mercado está creciendo. Esa porción del mercado está creciendo más rápido que el mercado de las esferas, y es un mercado excelente y muy pegajoso. Quiero decir, nuevamente, hemos invertido mucho tiempo y dinero durante muchos años para estar en la posición en la que estamos. Y le doy al equipo mucho más crédito en torno a esa actividad que decir que un un pequeño movimiento de un competidor nos está permitiendo tomar una gran participación.Jason Bednar: Bueno. Eso es útil. Y luego, tal vez si puede hacer un seguimiento de su comentario sobre si está viendo o no un cambio de participación o, lo siento, no un cambio de participación sino un cambio de inventario en el canal. Pero luego separe el seguimiento. De hecho, quería hacer otra pregunta sobre PARAGARD aquí. Creo que probablemente ha intentado de todas las maneras posibles para que esta línea de productos crezca. Hemos visto diferentes reacondicionamientos de ventas de publicidad, mayor enfoque comercial, el efecto aquí ha sido duro. ¿Llega un punto en el que buscaría evaluar diferentes opciones para PARAGARD o, mejor dicho, en el ajuste estratégico y financiero todavía sería un buen activo para Cooper?Alberto Blanco: Sí. En cuanto al inventario de canales, diría que probablemente terminamos nuestro trimestre fiscal con un poco de luz en el inventario de canales. Hice referencia a eso un poco con algunos de los envíos de Biofinity. Pero yo diría que probablemente éramos un poco más ligeros desde la perspectiva del inventario de canales, nada por lo que volverse loco, pero ya que estás preguntando. En PARAGARD, sí, chico, compramos eso. Ponemos algo de dinero en ello. Creo que hemos obtenido un gran retorno de ese activo. Pero habiendo dicho eso, invertimos algo de dinero en ello. Pusimos algunos anuncios de televisión y muchas campañas de marketing diferentes, etc., para tratar realmente de dinamizar el mercado del DIU no hormonal. Tuvimos algo de éxito en eso, no mucho, como que llegas a donde estás hoy. Hay algunos cambios fundamentales en el mercado que nos plantean desafíos. No estás viendo a las mujeres acudir a sus ginecólogos tanto como lo hacían antes de COVID para exámenes de bienestar anuales y demás. Y a medida que eso sucedió, combinado con el hecho de que muchas opciones de control de la natalidad, especialmente las píldoras anticonceptivas, la disponibilidad ha aumentado o la facilidad, por así decirlo, para obtener ese primer control ha mejorado. Ha dañado el mercado del DIU y ha dañado a PARAGARD. Así que estamos evaluando eso como siempre lo hacemos en este momento. Quiero decir que es un buen producto. Funciona bien en el mercado, ¿verdad? Es un ajuste decente en términos de nuestra franquicia de atención médica para mujeres. Pero siempre evaluaremos eso como hacemos todo lo demás en términos de tipo de nuestra planificación estratégica a largo plazo.Operador:Su próxima pregunta proviene de la línea de Jon Block con Stifel.jonathan bloque: Excelente. Un trimestre realmente bueno, pero a pesar de la mejoría en la línea superior, tiene un poco de ventaja sobre los gastos operativos como porcentaje de las ventas en relación con nuestra estimación. Y si observo una especie de año fiscal 23, creo que los gastos operativos como porcentaje de las ventas, podría haber aumentado aproximadamente 100 pb con respecto al año pasado. Brian, creo que mencionaste algunas inversiones. ¿Es eso CVI, eso es CSI? ¿Dónde se están haciendo esas inversiones? ¿Y eso permanecerá al frente y al centro durante los próximos dos trimestres hasta que los superes, llámalo, saliendo del año fiscal 23, podemos pensar en recuperar el apalancamiento en el año fiscal 24?Brian Andrews: Sí. Buena pregunta. Gracias, Jon. Sí. Quiero decir, diría que nuestro tipo de OpEx. el total de dólares de OpEx llegó a donde esperábamos junto con nuestros resultados de margen bruto y operativo. Continuamos invirtiendo en actividades comerciales, incluidas las ventas y el marketing vinculados a los lanzamientos de productos y los lanzamientos que mencioné en sus comentarios preparados. También teníamos inversiones continuas en fertilidad, y eso incluye desarrollar más de nuestras competencias en varias regiones como Asia Pac. Y luego, por último, quiero decir, todavía tenemos ineficiencias que esperábamos en la distribución que fueron más altas año tras año, y solo mencionaré algunos de los desafíos que tenemos cuando los ingresos continúan aumentando, y la tensión que pone sobre distribución. Pero estamos superando esos desafíos. Y diría que los gastos operativos totales, una vez más, aterrizaron donde esperábamos, pero nuestro enfoque real es impulsar la expansión del margen operativo. Y como dije antes en la última llamada, y lo diré nuevamente aquí, nuestro margen operativo en el punto medio de nuestra guía de ingresos en moneda constante, esperamos un crecimiento de OI en moneda constante de alrededor del 11%. Entonces, mientras estemos impulsando esa expansión del margen operativo, y eso es en este año, impulsado en gran parte por la expansión del margen bruto, entonces estaremos generando pérdidas y ganancias apalancadas. Y esa es la meta para este año.jonathan bloque: Entiendo. Me parece bien. Y tal vez solo para cambiar de marcha y este podría estar contigo, para ti. Pero dentro de APAC, sé que está sobreponderado en Japón, pero quiero aprovechar la oportunidad para preguntarle qué está viendo en China, la pendiente del negocio últimamente. Creo que ha habido mucho ruido de titulares, noticias. Entonces, ¿te encantaría saber qué piensas sobre lo que estás viendo en el terreno en el período de tiempo de abril a mayo?Alberto Blanco: Seguro. Sí. Hemos visto algunas mejoras en China, pero quiero decir, China incluso ahora va y viene un poco. Cuando lo miras desde nuestra perspectiva, probablemente sean dos historias diferentes, ¿verdad? Porque tiene nuestro negocio regular de lentes de contacto allí, el lado minorista, por así decirlo, en el que hemos visto cierta tracción y hemos visto algunos resultados mejorados. Y luego está el lado del manejo de la miopía, que es MiSight pero también mucho Ortho-K que se vende a través del hospital. Ese es un canal diferente. Así que creo que estamos viendo algunas mejoras en ese canal, en el canal del hospital, que en realidad nos ayudará un poco en Ortho-K y MiSight. El otro lado, el comercio minorista, la población en general, por así decirlo, va y viene un poco. Habiendo dicho eso, Jon, recuerda, ese es un mercado bastante pequeño para nosotros. Quiero decir, algunos de nuestros competidores tienen acciones mucho más grandes en China que las que tenemos nosotros.Operador:Su próxima pregunta proviene de la línea de Steven Lichtman con Oppenheimer.Analista no identificado: Este es Ron para Steve. Quería preguntarles un poco sobre SightGlass. ¿Cuál es su estimación del tiempo de aprobación? Y ahora que MiSight está en el campo por un tiempo, ¿cómo piensa cómo se posicionará SightGlass en el campo en comparación con él?Alberto Blanco: Sí. Entonces, no hay una actualización real sobre SightGlass cuando se trata de la aprobación regulatoria aquí, esperando recibir los datos finales de cuatro años y compilarlos y luego dar el siguiente paso. Así que nada realmente que agregar desde esa perspectiva. Como saben, tenemos una gran asociación con EssilorLuxottica en ese producto. Y el producto ha sido lanzado en muchos mercados alrededor del mundo, y se está vendiendo y le está yendo bien. Eso está dentro de la propia empresa conjunta. Así que sigo siendo muy optimista sobre ese producto a largo plazo. Pero eso está dentro de esa empresa conjunta, no en nuestras pérdidas y ganancias aparte de la actividad de inversión, las ganancias o pérdidas por debajo de la línea. Cuando se trata de MiSight y su aspecto, quiero decir, para mí, los anteojos no harán más que ser positivos para el mercado de control de la miopía. Queremos que la gente entre en el control de la miopía. Necesitan estar usando el producto. Así que los niños necesitan usar esos anteojos. El cumplimiento es realmente importante a medida que los niños logran controlar la miopía, digamos que lo hacen mucho a los 5, 6, 7, 8, 9 10. Ciertamente, a medida que se vuelven adolescentes, y ciertamente cualquiera que tenga el cumplimiento como un problema, usted Vas a querer pasarte a los lentes de contacto. Entonces, cualquier cosa que podamos hacer para impulsar y aumentar el mercado del control de la miopía, es positivo para nosotros, positivo para MiSight, positivo para la industria.Analista no identificado: Eso es realmente útil. Y supongo que tengo un seguimiento de eso. Ustedes mencionaron que los vientos en contra de la miopía en China están disminuyendo hacia el final del trimestre. ¿Puedes decir qué cambió hacia el final? ¿Cuál fue el cambio porque China ha sido un viento en contra de la miopía por un tiempo?Alberto Blanco: Sí. Realmente esos productos se venden a través del canal hospitalario. Por lo tanto, necesita que los hospitales se abran y tengan más disponibilidad, por así decirlo, para niños, etc. Debe volver a la transición a un entorno hospitalario más tradicional y normal dentro de China. Así que creo que eso es lo que estamos viendo en este momento, ¿verdad? A medida que COVID comienza a aparecer en el espejo retrovisor y los pacientes regresan al hospital por necesidades más tradicionales y demás, está abriendo espacio para la optometría y eso está ayudando con los ajustes.Operador:Su siguiente pregunta proviene de la línea de Patrick Wood con Morgan Stanley.Patricio Madera: Asombroso. Me quedan dos, por favor. Supongo que el primero está en el lado de la fertilidad, tal vez simplemente alejándose, si hipotéticamente decimos que Cook no cierra, ¿qué tan comprometido está con APAC como región? Usted insinuó diciendo que tal vez algún camino acelerado para hacer crecer eso. Solo tengo curiosidad si pudiera poner un poco de carne en el hueso sobre cómo se siente acerca de la región, qué tan crítico es eso para usted y la fertilidad en el futuro.Alberto Blanco: Sí. Esa es una muy buena pregunta. Esa es una región importante, y vamos a invertir en esa región. Entonces estamos en este momento, vamos a continuar invirtiendo allí. Una de las principales razones por las que hicimos la transacción de Cook fue por el crecimiento en esa región. Hay una serie de mercados que son mercados de fertilidad muy, muy fuertes, quiero decir, con tasas de crecimiento muy fuertes. Creo que tenemos una presencia sólida en partes de esa región, como Australia, etc., pero hay varios países en los que no tenemos presencia o la presencia es bastante pequeña. Necesitamos contratar algunas personas, construir alguna infraestructura allí. Así que estamos evaluando esa actividad en este momento. Porque cuando miras nuestro negocio como líder en el espacio, correcto, y tan bien como lo hacemos con nuestra amplia cartera en las Américas y en toda Europa y en partes de Asia Pac, no hay razón por la que no podamos construir nuestra infraestructura y seguir impulsando el crecimiento allí. Eso es lo típico que hacemos como empresa, que es evaluar esas oportunidades, mirar las métricas de retorno asociadas con ellas porque tienes ineficiencias cada vez que construyes infraestructura en una nueva región como esa. Así que estamos pasando por el proceso y evaluando toda esa actividad en este momento.Patricio Madera: Asombroso. Y luego uno más, que es que estaba realmente interesado en MiSight y el efecto de halo positivo de vender en el resto de su oferta. Quiero decir, ¿es más una función de MiSight abrir la puerta en primer lugar, donde no hay una relación porque es una oferta tan única y luego poder vender más? ¿O se trata más de profundidad incremental con cuentas en las que ya tiene esa relación?Alberto Blanco: Sí. Eso es realmente bueno, es un punto realmente bueno porque tienes razón. Hay muchas oficinas de optometría en las que son mucho más fuertes con algunos de nuestros competidores hasta el punto en que podrían usar productos de la competencia y no nuestros productos. Y MiSight abrió la puerta en varias de esas cuentas. Y ha hecho que nuestra gente participe y, de repente, podemos tener conversaciones sobre productos como MyDay como ejemplo y sobre nuestros rangos tóricos extendidos, etc. Abrió la puerta y sigue abriendo la puerta a más oportunidades nuevas para nosotros. Así que creo que hay algunas en términos de cuentas existentes en las que vamos con un producto innovador, correcto, y pueden ver los avances tecnológicos y se sienten más cómodos con Cooper. Pero está en lo cierto, no descartaría la importancia de las tiendas Cooper vírgenes, por así decirlo, donde podemos entrar y finalmente comenzar a vender algunos de nuestros productos principales.Operador:Su próxima pregunta proviene de la línea de David Saxon con Needham.David Sajón: Tal vez le pregunte a dos sobre CooperSurgical, comenzando con PARAGARD. Quiero decir, escuché los comentarios sobre el crecimiento de volumen plano y usted habló sobre algunas de las dinámicas del mercado, ¿cree que PARAGARD puede volver a ver un crecimiento de volumen con el tiempo? ¿O este crecimiento de volumen plano es más una expectativa a largo plazo y el tipo de precio es realmente el factor clave a largo plazo?Alberto Blanco: Mi instinto me dice que depende de cómo se defina a largo plazo, pero ciertamente para los próximos años aquí ese volumen va a ser plano. Creo que cuando miras la disponibilidad de otras ofertas, la facilidad de disponibilidad y las ofertas adicionales que existen, ahora están en el lado hormonal. Pero cuando observa el mercado de control de la natalidad, creo que los volúmenes de DIU y PARAGARD se mantendrán estables por un tiempo aquí.David Sajón: Bueno. Entiendo. Y luego, en fertilidad, solo quería escuchar lo que está viendo en términos de nuevas aperturas de clínicas de fertilidad, ¿tendencias allí? ¿Y cualquier forma de medir cuánto del crecimiento de la fertilidad es impulsado por la apertura de clínicas como de novo y qué tan grande es la oportunidad para ustedes?Alberto Blanco: Sí. Las nuevas clínicas de fertilidad son una especie de fenómeno fuera de los EE. UU., por así decirlo. Definitivamente estás viendo más de esa actividad en parte de Asia Pac y algunas partes de Europa. Estás viendo una especie de apertura constante de nuevas clínicas de fertilidad. Los números no son tan grandes al final del día, pero son lo suficientemente grandes como para continuar impulsando el crecimiento porque vemos algo de eso en nuestras ventas de equipos de capital. Y obviamente, esa es una gran parte de nuestro negocio. En cualquier momento puede obtener bienes de capital. Tiene los consumibles después. Así que no estoy seguro de haberlo visto en términos de cuantificación porque no ha sido un pico ni nada. Ha sido constante aquí probablemente durante los últimos cuatro o cinco años, incluso a través de COVID, estábamos viendo que se abrían nuevas clínicas. Así que supongo que probablemente respondería que hablando de la industria de la fertilidad, sigo hablando del 5% al ​​10%, pero obviamente, ha crecido más hacia el extremo superior de eso, ciertamente. Incrustado dentro de eso está la apertura de nuevas clínicas de fertilidad. Y me imagino que la cantidad de clínicas nuevas que hemos visto abiertas durante los últimos cinco años o algo así continuará a un ritmo muy similar probablemente durante los próximos cinco años.Operador:Su última pregunta de hoy proviene de la línea de Anthony Petrone con Mizuho.Antonio Petrone: Solo quería un seguimiento de Cook. Disculpas si me lo perdí, acabo de recibir otra llamada allí. Pero tal vez solo, parece que ciertamente la probabilidad es menor, pero aún hay esfuerzos para encontrar una solución. Entonces, tal vez un poco sobre dónde se encuentra el proceso y la probabilidad de cierre. Y en un escenario en el que no se cierra, había un compromiso de $ 875 millones y tal vez solo pensamientos sobre dónde puede ir la actividad de fusiones y adquisiciones de CooperSurgical a partir de aquí si este acuerdo no se cierra.Alberto Blanco: Seguro. Así que sí, solo un resumen rápido de Cook. Tomamos el impacto de $ 45 millones en las pérdidas y ganancias que acumulamos este trimestre porque, francamente, la transacción original que discutimos es que probablemente no sucederá. Esos $45 millones se pagarían bajo ese escenario a principios de agosto. Así que ahí es donde nos sentamos con esa transacción hoy. Tienes toda la razón. Estamos hablando con Cook. Tenemos una gran relación o un gran grupo de personas allí. Así que continuamos teniendo conversaciones con ellos para ver si hay alguna transacción que aún podamos hacer. Pero ciertamente diría que con respecto a esa transacción, lo más probable es que paguemos esos $45 millones. Tiene razón, fue una gran cantidad, $875 millones que comprometimos en esa transacción. En este momento, el enfoque, el tipo de enfoque de capital, por así decirlo, es muy similar a lo que ha sido en los últimos años. Vamos a ver cómo pagar la deuda. Vamos a ver las adquisiciones si tienen sentido. Deben ser adquisiciones estratégicas y enriquecedoras que encajen bien con lo que queremos lograr en CooperSurgical o CooperVision, y eso probablemente continuará, ¿verdad? Pero tampoco tiene nada de malo pagar algunas deudas.Operador: Esto concluye la sesión de preguntas y respuestas de hoy. Le devolveré la llamada a Al para los comentarios finales.Alberto Blanco: Excelente. Gracias y gracias a todos por unirse hoy. Agradecemos el tiempo. Como mencioné, estamos bastante orgullosos de dónde estamos. Tuvimos un buen trimestre y las cosas están empezando bien este trimestre, por lo que estamos bien posicionados. Y esperamos reunirnos nuevamente en tres meses y actualizar a todos después de nuestro próximo trimestre. Así que gracias de nuevo.Operador: Esto concluye la conferencia telefónica de hoy. Ahora puede desconectarse.

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